تحليل تكنيكال شركت خدمات دريايى تايدواتر خاورميانه؛
مقدمه اى بر وضعيت شركت:
نماد شركت تايدواتر خاورميانه (حتايد)، در گروه صنعتى حمل و نقل، انباردارى و ارتباطات، براى اولين بار در تاريخ ۲۲/۱۰/،۱۳۸۳ به قيمت ۱۹۰۰۱ ريال بازگشايى شد و در حال حاضر بزرگترين و قدرتمندترين شركت گروه صنعتى خود در كشور به حساب مى آيد. سرمايه شركت در حال حاضر ۲۱۶ ميليون سهم است كه ۴۴ درصد از آن در تملك سازمان بنادر و كشتيرانى است.صندوق بازنشستگى كشور و همچنين شركت سرمايه گذارى افتخار سهام نيز به ترتيب صاحب دو درصد و يك درصد از سهام شركت تايدواتر خاورميانه مى باشند.آخرين پيش بينى درآمد هر سهم براى سال مالى ،۱۳۸۶ در تاريخ ۱۹/۱۰/،۱۳۸۶ مبلغ ۱۹۹۶ ريال به سازمان بورس اعلام شده كه در حال حاضر نسبت P/E در حدود ۴ را براى شركت دربر داشته است.
تحليل تكنيكال ماهانه:
با اولين نگاه به نمودار لگاريتمى ماهانه شركت تايدواتر خاورميانه، درمى يابيم كه خط روند نزولى قدرتمندى كه از بهمن ماه ۱۳۸۳ شروع شده بود در خرداد ۱۳۸۶ در جهت صعود شكسته شده است و اين در حالى است كه پس از شكست خط روند نزولى، حجم معاملات و قيمت سهم، روند صعودى در پيش گرفته اند. همراهى جهت حجم معاملات با قيمت خود گواهى بر قدرت روند صعودى است كه هنوز جوان است. روند صعودى كوچك و جوان ما پس از يك حركت برگشتى به خط روند، تاكنون بالغ بر ۹۴ درصد بازدهى مثبت براى سهامداران خود به ارمغان آورده است، كه خود گواهى ديگر بر قدرت روند و همچنين بازدهى بالاى بازار سهام است.
تعيين سطوح حمايت و مقاومت ماهانه:
از موج نزولى قبلى، بر اساس نسبتهاى فيبوناچى، تا به حال در حدود ۲۳ درصد تصحيح قيمتى داشته ايم. در حال حاضر بازار در حال استراحت قيمتى به سر مى برد و پس از اين استراحت و قبول قيمتهاى فعلى به عنوان كف قيمتى براى سهم، با توجه به برنامه هاى شركت، انتظار رشد تا محدوده قيمتى بين ۱۱۵۰۰ و سقف روانى ۱۲۰۰۰ ريال دور از انتظار نيست.
البته انتظار عرضه هاى مقطعى در محدوده هاى روانى نظير ۱۰۰۰۰ ريال وجود دارد اما همواره كسانى در بورس سهام سود مى كنند كه كمتر خريد و فروش مى كنند. اگر به موقع خريد و فروش انجام شود، در سال ۳ يا ۴ بار بيشتر با كارگزارتان تماس نخواهيد گرفت.
انديكاتورها در نمودار ماهانه:
همانطور كه در نمودار ماهانه زير مشاهده مى شود ميانگين متحرك سريعتر، ميانگين متحرك كندتر را به سمت بالا قطع كرده. اين يك سيگنال صعودى است و تأييدى بر روند صعودى قيمت سهم. همچنين اسيلاتورها هم نظر ميانگين هاى متحرك را با سيگنال خود تأييد كرده اند. انديكاتور RSI مرز ۳۰ را به بالا قطع كرده و اكنون استراحت قيمتى را نشان مى دهد. همچنين در انديكاتور استوكاستيك (Slow STO)، شكست صعودى خط D% توسط K% رو به بالا، يك سيگنال صعودى است كه هنوز ادامه دارد. هردو انديكاتور ذكر شده هنوز به مرزهاى هيجانى نرسيده اند و اين بدان معنى است كه بعد از استراحت بازار روند صعودى براى رسيدن به مرزهاى بالايى قدرت بيشترى خواهد گرفت. حجم معاملات سنگين تر، حتى دو تا سه برابر حجم مبناى شركت، تأييدى بر قدرت گرفتن سهم است. براى بررسى اين موضوع، انديكاتور MACD به ما كمك خواهد كرد. همانطور كه در نمودار زير پيداست، هيستوگرام انديكاتور MACD مرز صفر را رو به بالا قطع كرده و روند صعودى با بزرگتر شدن خطوط هيستوگرام در حال قدرت گرفتن است. شكست رو به بالا از مرز صفر در اين انديكاتور، نشانه اى بر وجود يك روند صعودى است.
تحليل تكنيكال هفتگى و روانشناسى بازار سهم:
نقطه A در شكل زير نتيجه تصحيح قيمت در روند نزولى آن دوران بوده است.
با پيدايش دو شمع دوجى و تأييد پايان تصحيح قيمت توسط شمع هاى نزولى بعدى، روند نزولى همراه با پرداخت سود سال مالى ۱۳۸۴ از سر گرفته شده است. حدود دو ماه بعد بازار حركتى براى ايجاد يك روند صعودى را در پيش گرفته كه با شكل گرفتن يك دوجى و الگوى پوشاى نزولى در نقطه B، روند قيمت براى عبور از مقاومت A در سطح ۷۹۰۰ ريال با مشكل مواجه شده.
اين بار روند نزولى قدرت بيشترى گرفته و سرانجام قيمت در نقطه C به محدوده ۱۶۱ درصد فيبوناچى كه كف قيمتى مهمى را رقم زده، رسيده است.
بر اساس قاعده چنگال اندرو (Pitchfork)، قيمت بايد به خط ميانه Pitchfork برسد. اما خط ميانه با قدرت و حجم معاملات بالا در نقطه D به سمت بالا شكسته شده است، اين در حالى است كه خط روند نزولى ماهانه نيز از قبل شكسته شده و بنظر مى رسد بازار در اختيار خريداران است. با شكسته شدن خط ميانه بيشترين احتمال، رسيدن قيمت به لاين بالايى چنگال اندرو است و طبيعتاً نتيجه آن ايجاد سقفى در نقطه E خواهد بود. در اين روند پرقدرت همچنان حجم معاملات نيز همگام با قيمت رشد مى كرده و اين تأكيدى بر صحت روند دارد. با توجه به رشد سريع قيمت و رسيدن به مقاومت بالايى چنگال اندرو، فرارسيدن دوره استراحت قيمت بسيار محتمل است. اولين احتمال رسيدن به اولين خط حمايت است، بنابراين اين احتمال وجود دارد كه قيمت در راه صعود خود حركت برگشتى به سمت خط مقاومتى كه به تازگى شكانده است داشته باشد، اما ممكن است اين حركت بيش از يك دلجويى ساده قيمت از خط مقاومت ۷۹۰۰ ريالى، طول بكشد و روند اسير مشاركت مردمى شود. در اوضاع به هم ريخته اين روزها، صحبت بر سر قوانينى كه مى آيند و مى روند، باعث بالا رفتن ريسك سرمايه گذاران شده. از آنجايى كه سرمايه گذاران به شدت حساس به امورى هستند كه سرمايه شان را تحت ريسك قرار دهد، ممكن است اين مطلب كه سهامى براى يك يا دو هفته متوالى در صف فروش اسير شده، سرمايه گذاران را ترقيب به پيوستن به صف هاى فروش كند. در چنين شرايطى سرمايه گذاران تيشه به ريشه سرمايه شان مى زنند، گرچه اين موضوع ظاهراً منطقى است، اما كسانى كه ديد بلند مدت تر دارند در نهايت سود مى برند. اگر شركتى از نظر بنيادى شرايط خوبى دارد و در صنعت خود جزء سهام پيشرو است، صبر كردن در بحرانهاى مقطعى بازار بهترين راه پايين آوردن ريسك است. بحران قسمتى جدا نشدنى از بازارهاى مالى است و بهترين كار كنار آمدن با بحران موجود به جاى جنگيدن با آن است. نقطه F در نمودار زير، اولين حمايت بر سر راه تصحيح قيمت است. با توجه به بسته شدن نماد شركت تايدواتر خاورميانه و احتمال افزايش سرمايه ۱۵۰ درصدى شركت، احتمال شكسته شدن خط روند صعودى دور از انتطار نيست. اما اين شكست به معنى پايان روند صعودى نيست بلكه روند صعودى مجددا ًاز سر گرفته خواهد شد. در صورت تصويب نشدن افزايش سرمايه شركت و بازگشايى مجدد، سطح حمايتى ۷۹۰۰ ريال به احتمال قوى شكسته خواهد شد و قيمت به سوى نقطه G، در محدوده ۷۵۰۰ تا ۷۶۰۰ ريال حركت مى كند. در اين محدوده احتمالاً از سوى سهامداران عمده حمايت مى شود. درصورت قدرت نمايى بيشتر فروشندگان، طلاقى نسبت ۳۸ درصد فيبوناچى با خط روند صعودى در نقطه H، سطح حمايتى بسيار قوى را براى سهم رقم خواهد زد. اما در صورت تصويب افزايش سرمايه، احتمال كاهش شيب خط روند صعودى دور از انتظار نيست. اين مطلب بدان معنى نيست كه روند صعودى تضعيف خواهد شد، بلكه به دليل بالا بودن ميزان افزايش سرمايه احتمال ايجاد كف قيمتى در زير خط روند وجود دارد و در اين صورت بايد خط روند جديدى را رسم كرد. بسته به اينكه عايدى جديد شركت بعد از افزايش سرمايه چقدر خواهد بود، مى توان قيمت سهم را بعد از افزايش سرمايه حدس زد. بالاترين نسبت P/E شركت تا به حال حدود ۷ بوده است. اين در حالى است كه از اواخر سال ،۱۳۸۴ به دليل جو روانى حاكم بر سهم، نسبت قيمت به درآمد (P/E) شركت نتوانسته مقادير بالاى ۴ و زير۳ را تحمل كند و در مجموع P/E متوسط آن حدود ۳/۵ بوده است. از روش ساده ضرب كردن عايدى شركت در P/E متوسط آن مى توان قيمت بازگشايى بعد از مجمع را حدس زد. گرچه اين روزها ارزنده ترين سهام هاى بورس نيز بعد از تعديل مثبت عايدى، با بازدهى منفى بازگشايى مى شوند. اما عكس ديگر سهام ها، احتمالاً تايدواتر خاورميانه در هنگام بازگشايى با حمايت جدى سهامداران عمده اى چون سازمان بنادر و كشتيرانى روبه رو است. قراردادهاى بسيار ارزشمندى كه به شركت تايدواتر در امور بندرى واگذار شده و خواهد شد و همچنين احتمال معامله عمده اين نماد در قيمت هاى بالا، انتظار P/E بالاتر از ۴ را براى سال مالى ۱۳۸۷ در بين سهامداران ايجاد خواهد كرد. اين امر كاملاً طبيعى است، چون وقتى سهامدار عمده قصد معامله عمده را در سر مى پروراند، طبيعتا ًسعى در بالا بردن قيمت سهم خواهد كرد و هر فروشنده جز در نهايت تسليم موج صعودى خواهد شد. مثل تمام بازارهاى مالى، سكان بازار در دست كسانى است كه ثروت بيشترى دارند. اگر به اندازه كافى ثروتمند نيستيد، با روند ثروتمندان دوست شويد تا به جاى اينكه به سرمايه شما صدمه بزنند، سود خود را با شما قسمت كنند.
