چالش اصلى بورس و بازار سرمايه كمبود نقدينگى است. به گزارش خبرگزارى جمهورى اسلامى ديروز«على رحمانى» مدير عامل شركت بورس گفت: شركتها در ۱۱ماهه ابتداى سال جارى ۹۲۴ميليارد تومان افزايش سرمايه داشته اند و ۷۳۸ميليارد تومان از طريق عرضه هاى اوليه از بازار خارج شده كه ۵۵۰ ميليارد تومان از اين رقم مربوط به عرضه هاى خصوصى سازى بوده است. وى گفت: براساس آخرين آمار تا اواخر مهرماه سال جارى ۵۱۰ميليارد تومان نقدينگى وارد بازار سرمايه شده كه اين رقم در حال حاضر به ۳۵۳ ميليارد تومان رسيده است. وى در خصوص چگونگى تهيه اين آمارها، گفت: اين آمار از تفاوت ميان خريد و فروش در نظر گرفته شده، بدست مى آيد. وى درباره اعطاى تسهيلات سهام توسط بانكها نيز گفت: قرار است بورس با بانك مركزى جلساتى را براى چگونگى اجراى اين مهم برگزار كند. به گفته وى، بانكها بخشنامه اى را در سال ۱۳۸۳دريافت كردند كه براساس آن از خريد سهام منع شدند. وى تصريح كرد: ما تصميم داريم بانكها بتوانند اجازه خريد سهام و اعطاى وام را به خصوص براى سهم جديد داشته باشند. مديرعامل شركت بورس و اوراق بهادار گفت: با وجودى كه قرار بود تا آخر ارديبهشت ماه شركتها به دو بازار اول و دوم تقسيم شوند، هنوز در خصوص تابلو چهارمى ها تصميم گيرى خاصى انجام نشده است. وى سرمايه، اطلاع رسانى و نقدشوندگى در بازار را معيار اصلى براى طبقه بندى شركتها اعلام كرد و گفت: شركت ها با توجه به اين معيارها تقسيم بندى و براى آنها تصميم گيرى مى شود. رحمانى در ادامه از ايجاد يك بازار خارج از بورس (او.تى.سى) خبر داد و گفت: ۳۵درصد از سرمايه اين بازار توسط شركتها ايدرو، ۲۵درصد آريا و ۲۰ درصد توسط (او.تى.سى) اصفهان و شركت بورس تأمين خواهد شد. وى اظهار داشت: قرار است محوريت اين بازار توسط شركت ايدرو باشد، به اين شيوه كه شركتها ايدرو افزايش سرمايه داده و ساير شركتها بتوانند در اين بازار عضو شوند.

تعداد ۷/۹ ميليون سهم شركت تيزرو روز ۱۱/۱۲/۸۶ با قيمت پايه ۱۲۰۰ ريال به صورت عمده براى فروش عرضه مى شود. سرويس بورس:  سازمان بورس واوراق بهادار روز ۵/۱۲/۸۶ گزارش عرضه عمده سهام شركت تيزرو را منتشر كرد. بر اساس اين گزارش كل سهام منتشره اين شركت ۴۶ ميليون و ۵۵۰ هزار سهم در تابلوى غير رسمى بورس است. سهام قابل عرضه به تعداد ۹ ميليون و ۷۷۵ هزار و ۵۰۰ سهم معادل ۲۱ درصد از كل سهام شركت است كه از سوى شركت هوندا موتور ژاپن به صورت يكجا و نقد و با قيمت پايه ۱۲۰۰ ريال روز ۱۱/۱۲/۸۶ عرضه عمده مى شود. اين اطلاعيه بر اساس فرم شماره ،۹ روز ۵/۱۲/۸۶ بازار شركت بورس تهيه شده است. اين عرضه مطابق دستورالعمل چگونگى انجام معاملات در تابلوى غيررسمى بين ساعت ۸:۳۰ تا ۹:۰۰ و در نماد اصلى(ختيز) صورت مى گيرد.

تعداد ۱۴ ميليون سهم شركت آلومتك روز ۱۵/۱۲/۸۶ با قيمت پايه ۶۰۲۲ ريال به صورت عمده براى فروش عرضه مى شود. سرويس بورس: سازمان بورس و اوراق بهادار روز ۶/۱۲/۸۶ گزارش عرضه عمده سهام شركت آلومتك را منتشر كرد. بر اساس اين گزارش كل سهام منتشره اين شركت ۵۰ ميليون سهم در تالار فرعى بورس است. سهام قابل عرضه به تعداد ۱۴ ميليون و ۳۵۷ هزار و ۳۵۰ سهم معادل ۷۱/۲۸ درصد از كل سهام شركت از سوى سازمان خصوصى سازى به وكالت از ساتكاب به صورت يكجا و نقد (۳۰ درصد نقد و ۷۰ درصد اقساط طبق شرايط اعلامى) روز ۱۵/۱۲/۸۶ با قيمت پايه ۶۰۲۲ ريال عرضه مى شود. اين خبر بر اساس فرم شماره ۹ روز ۶/۱۲/۸۶ مديريت بازار شركت بورس تهيه شده است. چنانچه قيمت تابلو در آخرين روز قبل از عرضه سهام از قيمت مبناى ارزش پايه تعيين شده فوق بيشتر باشد، آن قيمت به عنوان قيمت پايه ملاك عمل مى باشد. كارگزاران خريدار در صورت مجاز به ورود سفارش خريد به سامانه معاملاتى هستند كه سه درصد ارزش سهام مورد معامله براساس قيمت پايه را نقداً يا به صورت ضمانت نامه بانكى بدون قيد و شرط از مشترى دريافت كرده و حسب مورد به حساب شركت سپرده گذارى مركزى اوراق بهادار و تسويه وجوه واريز يا ارائه نمايند. در صورت انصراف خريدار از ايفاى تعهدات خود به هر دليل، اين مبلغ جهت جبران خسارات وارده ضبط شده و مسترد نخواهد شد. سپرده ديگر متقاضيان حداكثر تا ۲ روز كارى پس از اعلام برنده مسترد خواهد شد. مهلت پرداخت حصه نقدى معامله حداكثر ۲۰ روز كارى از تاريخ مشخص شدن خريدار در رقابت مى باشد.

در دادوستد ديروز تالارهاى بورس اوراق بهادار تهران تعداد ۳۹ ميليون و ۴۵۳ هزار و ۱۴۵ سهم به ارزش ۱۱۷ ميليارد و ۷۲ ميليون ريال در ۵۹۱۲ نوبت براى ۲۴۳۳ متقاضى خريدارى شد. به گزارش خبرنگار بورس «ابرار اقتصادى» در معاملات ۷/۱۱ ميليارد تومانى تالارهاى بورس كه بخشى از سهام ۱۳۲ شركت دادوستد شد، قيمت سهام ۵۱ شركت از يك تا ۴۶۵ ريال كاهش يافت و نرخ سهام ۵۲ شركت نيز از يك تا ۳۰۰ ريال افزايش پيدا كرد. به همين علت شاخص كل با ۳۰/۲۰ واحد افزايش به ۶۷/۱۰۰۶۱ واحد رسيد. قيمت سهام ۲۹ شركت در اين دادوستد تغييرى نداشت. بيشترين حجم ريالى معاملات را در تالارها سهام شركت سرمايه گذارى اميد با ۲۱ ميليارد و ۷۶۰ ميليون و ۵۴۷ هزار و ۲۲۱ ريال داشت. تعداد ۵ ميليون و ۵۱۸ هزار و ۳۰۰ سهم اين شركت را ۷۶ متقاضى در ۱۵۵ نوبت خريدند. نرخ سهام شركت با ۳۷ ريال افزايش قيمت ثبت شد. بيشترين افزايش قيمت سهام را در تالارها سهام شركت سينادارو با ۳۰۰ ريال بود. تعداد ۲۱۰ هزار و ۶۲۰ سهم اين شركت را ۴۶ متقاضى در ۷۰ نوبت خريدند. بيشترين كاهش قيمت سهام را در تالارها سهام شركت داروسازى زهراوى با ۴۶۵ ريال داشت. تعداد ۲۸ هزار و ۳ سهم اين شركت را ۶ متقاضى در ۱۳ نوبت خريدند. دردادوستد ديروز سهام 3 شركت به ميزان ۲/۱۳ ميليون معامله بلوكى(نقل وانتقال مهم) داشت.  نام شركت و تعدادسهام به اين شرح است: مديريت سرمايه گذارى اميد ،۴۲۸۴۲۷۸ محورخودرو ،۸۸۴۷۸۳۲ ايران مرينوس ،۱۶۲۳۱۹ جمع كل۱۳۲۹۴۴۲۹ در پايان دادوستد امروز سه شنبه ۷/۱۲/۸۶ نماد معاملاتى شركت آلومراد براى برگزارى مجمع عادى به طور فوق العاده براى انتخاب مديران جديد بسته مى شود. در دادوستد ۷۲/۱۱۷ ميليارد ريالى ديروز ۲۶ درصد دادوستد بلوكى بود.

در معاملات ۷/۱۱ميليارد تومانى تالارهاى بورس اوراق بهادار تهران كه بخشى از سهام ۱۳۲شركت دادوستد شد، افزايش قيمت سهام ۵۲ شركت و ثابت بودن نرخ سهام ۲۹شركت موجب افزايش واحد ۷شاخص تا ۷۶/۷۲ واحد شد. به گزارش خبرنگار بورس «ابرار اقتصادى» در معاملات ۸/۱۱ ميليارد تومانى تالارهاى بورس كه بخشى از سهام ۱۳۲شركت دادوستد شد، افزايش قيمت سهام ۵۲ شركت و ثابت بودن نرخ سهام ۲۹ شركت موجب رشد ۷ شاخص شد. بيشترين افزايش واحد را شاخص قيمت و بازده نقدى ( كل) با ۷۶/۷۲ واحد داشت. اين شاخص (تدپيكس) مبناى مقايسه سرمايه  گذارى در بورس با ساير فرصت هاى خارج از آن چون خريد ارز، اوراق مشاركت ، پيش فروش خودرو ومسكن است. كمترين افزايش واحد را شاخص ۵۰ شركت فعال تر فصل ميانگين موزون با يك واحد داشت. اين شاخص بر اساس شاخص داوجونز سنجيده مى شود.همچنين شاخص بازده نقدى (كل) بدون تغيير واحد باقى ماند. اين شاخص (تديكس) مكمل شاخص كل در بورس است.در دادوستد ديروز قيمت سهام ۵ شركت افزايش ويك شركت كاهش داشت و برشاخص ها مؤثر بود. نام شركت و ميزان تأثير آن به اين شرح است:
تأثيرات مثبت:
فولادمباركه اصفهان ۷۴/،۱۱ مديريت سرمايه گذا رى اميد ۲۳/،۳ فولاد خوزستان ۱۱/،۳ سرمايه گذارى توسعه معادن و فلزات ۰۶/،۳ بانك پارسيان ۴۴/۱
تاثيرات منفى:
پتروشيمى خارك ۷۷/۱-

سرويس بورس: سازمان بورس و اوراق بهادار روز ۵/۱۲/۸۶ گزارش خلاصه گزارش جلسه مجمع سالانه ۳۰/۹/۸۶ شركت سرمايه گذارى سپه را كه در روز ۵/۱۲/۸۶ برگزار شد را منتشر كرد. براساس اين گزارش در اين جلسه پس از طرح و بررسى گزارش هاى هيأت مديره و بازرس قانونى صورت هاى مالى شركت تصويب و ۱۲۰ ريال سود نقدى به هرسهم تعلق گرفت. اين شركت با سرمايه ۵/۱۴۹ ميليارد تومان در تالار اصلى بورس فعاليت مى كند. ۱۴۸ ريال درآمد براى هر سهم در سال مالى ۳۰/۹/۸۶ داشت.شركت پيش بينى درآمد هرسهم سال مالى منتهى به ۳۰/۹/۸۶ را در تاريخ هاى۶/۸/۸۵ ، ۲۱/۱/۸۶ و ۱۸/۷/۸۶ مبلغ ۱۵۰ ريال و در تاريخ ۲۳/۱۰/۸۶ مبلغ ۱۵۲ ريال اعلام كرده بود كه عليرغم عدم تغيير با اهميت پيش بينى درآمد هر سهم جزئيات پيش بينى تغيير يافته است. شركت پيش بينى درآمد هر سهم سال مالى ۸۷ را در تاريخ ۳۰/۸/۸۶ مبلغ ۱۶۰ ريال اعلام كرده است.

شركت پارس دارو براى سال مالى ۳۰/۱۲/۸۷ درآمد هر سهم را مبلغ ۲۱۹۴ ريال پيش بينى كرد. اين رقم در سال مالى ۸۶ مبلغ ۲۱۶۰ ريال است. سرويس بورس:  سازمان بورس و اوراق بهادار روز ۵/۱۲/۸۶ گزارش پيش بينى درآمد هر سهم شركت پارس دارو را منتشر كرد. بر اساس اين گزارش درآمد هر سهم شركت براى سال مالى ۳۰/۱۲/۸۷ با سرمايه ۷ميليارد تومان مبلغ ۲۱۹۴ ريال است. اين شركت پيش بينى درآمد هر سهم سال مالى منتهى به ۲۹/۲/۸۶ را در تاريخ ۳۰/۲/۸۶ مبلغ ۲۰۲۵ ريال و در تاريخ هاى ۹/۵/۸۶ و ۱/۸/۸۶ مبلغ ۲۱۶۰ ريال اعلام نكرده است. پيش بينى عملكرد سال مالى منتهى به ۳۰/۱۲/۸۷ در مقايسه با پيش بينى عملكرد سال مالى قبل به ترتيب فروش ۱۸ درصد افزايش، بهاى تمام شده كالاى فروش ۱۷ درصد افزايش، سود عملياتى يك درصد كاهش و سود پس از كسر ماليات ۲ درصد افزايش نشان مى دهد كه شركت دلايل تغييرات را اعلام نكرده است. بر اساس اطلاعات شركت، هيأت مديره تصميم دارد مبلغ ۱۱۹۰۰۰ ميليون ريال (به ازاى هر سهم مبلغ ۱۷۰۰ ريال) را جهت تقسيم بين سهامداران به مجمع عمومى عادى سالانه سال مالى ۸۷ پيشنهاد كند.

تحليل تكنيكال شركت سايپا شركت سايپا اولين بار در تاريخ ۲۲/۳/،۱۳۷۵ با سرمايه ۲۳ ميليون سهم، به قيمت ۴۰۰۰۰ ريال بازگشايى شد. در آن تاريخ شركت سايپا با ارزش بازارى برابر با ۹۲ ميليارد تومان، برابر با ۳‎/۲۶ درصد از كل ارزش بازار، پنجمين شركت بزرگ بورس به شمار ميرفت. اما امروز شركت سايپا، (به تصوير شماره يك توجه كنيد) با سرمايه اى معادل ۹ ميليارد و ۶۵۴ ميليون سهم و ارزش بازارى بالغ بر ۱۹۴۸ ميليارد تومان، حدودا ۴‎/۱۷ درصد از كل ارزش بازار را به خود اختصاص داده و در رتبه پنجمين شركت بزرگ بورس جاى دارد. بنابر رشد ارزش بازار شركت در سالهاى گذشته، مى توان گفت كه سهام شركت سايپا، بازدهى بالغ بر ۲۱ برابر را براى سهامداران خود به همراه داشته است. شركت سايپا، آخرين پيش بينى درآمد هر سهم براى سال مالى منتهى به ۲۹/۱۲/۱۳۸۶ را در تاريخ ۱۶/۱۰/،۱۳۸۶ مبلغ ۷۰۶ ريال به سازمان بورس اوراق بهادار اعلام كرده و شركت در گزارش ۹ ماهه پيش بينى درآمد هر سهم براى سال مالى منتهى به ۲۹/۱۲/،۱۳۸۶ از پوشش ۷۸ درصدى سود هر سهم بصورت خالص خبر داده است.نسبت قيمت به درآمد سهام شركت سايپا، برابر با ۲‎/۸۶ است كه تقريبا در حدود P/E طبقه توليد خودرو است. اين در حالى است كه در سال گذشته P/E اين شركت بالاى ۳ بوده و با توجه به موقعيت بنيادى و دلايل تكنيكى كه در ادامه مى آيد، مى توان P/E بالاى ۳ را براى شركت متصور بود. نماد شركت سايپا، در طى ۱۲ ماه گذشته ۲۰۷ روز معاملاتى داشته است و حجم معاملات در اين دوره بطور ميانگين در حدود ۲‎/۷ ميليون سهم بوده است. اين در حالى است كه پس از افزايش سرمايه ۳۸ درصدى در تاريخ ۲۱/۵/،۱۳۸۶ حجم مبناى شركت در حدود ۳‎/۸ ميليون سهم است. بر اساس اطلاعات مندرج در سايت سازمان بورس اوراق بهادار (www.irbourse.com)، تركيب سهامداران عمده شركت بصورت زير است:
سازمان گسترش ونوسازى صنايع ايران (جمعاً ۱۸ درصد)
شركت سرمايه گذارى تامين اجتماعى (جمعاً ۱۷ درصد)
شركت سرمايه گذارى گروه صنعتى رنا (۷ درصد)
شركت گروه بهمن (۲ درصد)
شركت سرمايه گذارى سايپا (۱ درصد)
شركت سرمايه گذارى ملى ايران (۱ درصد)
مركزتحقيقات ونوآورى صنايع خودرو ساز (۱ درصد)
شركت بازرگانى سايپا يدك (۱ درصد)
وثيقه هاى بالاى يك درصد (جمعا ۲۹ درصد)
تحليل تكنيكال ماهانه سهام شركت سايپا: (به تصوير شماره دو توجه كنيد) پس از بازگشايى نماد شركت سايپا، نماد شركت براى افزايش سرمايه ۱۱۷ درصدى متوقف شد و حدودا ۱۴ ماه بعد در نقطه A دوباره بازگشايى شد. پس از افت قيمت سهام شركت از ۴۰۰۰۰ ريال تا ۱۶۰۰۰ ريال در نقطه A، روند قيمت به صورت باند هاى تراكمى و خنثى به حركت خود ادامه داد تا با پرداخت سود سال مالى ،۱۳۷۶ در نقطه B يعنى همان قيمتهاى نقطه A حمايت شود. با توقف قيمت در محدوده ۲۳‎/۶ تا ۳۸‎/۲ درصد فيبوناچى از نزول قيمتى متأثر از افزايش سرمايه، نقطه C شكل گرفت. براساس قواعد تكنيكال، قيمتها ذاتا در داخل كانال هايى حركت مى كنند. گاهى اين كانالها آنقدر بزرگ مى شوند كه مى توان آنها را با كشيدن دو خط نمايان ساخت. با داشتن سه نقطه ABC كانال صعودى پديدار شد كه تا حدود ۲ سال بعد قيمتها تحت قوانين كانال صعودى به صعود خود ادامه دادند. به دايره ها به عنوان نقاط تماس قيمت با كانال توجه كنيد. هنگامى كه قيمت به نزريكى نقطه آغازين رسيد. با اعمال افزايش سرمايه ۳۰۰ درصدى از محل اندوخته، كانال قيمت به قصد قيمتهاى محدوده ۱۰۰۰ ريال در هم شكست و نقطه E ايجاد شد. قيمت سهام شركت سايپا، در محدوده بين ۱۰۰ تا ۱۳۸‎/۲ درصد فيبوناچى از موج صعودى AD بازگشايى شد به نحوى كه به ۱۳۸‎/۲ درصد فيبوناچى نزديكتر بود. با وجود تلاشهاى خريداران براى گذشتن موفقيت آميز از مقاومت روانى ۱۰۰۰۰ ريال، اما ايجاد الگوى انبرك سقف (Tweezers Top) در محل نقطه E، سيگنال فروش براى رسيدن قيمت سهام شركت سايپا به ۱۳۸‎/۲ درصد فيبوناچى، يعنى قيمتهاى محدوده ۷۷۰۰ ريال در محل نقطه F صادر شد. با رسيدن خبر افزايش سرمايه ۲۰۰ درصدى، بديهى بود كه حمايت ۱۳۸‎/۲ درصد فيبوناچى نيز شكسته خواهد شد اما حمايت ۱۶۱‎/۸ درصد فيبوناچى، حمايت مهمى به نظر مى رسيد. گرچه قيمت ها در محل نقطه G و بالاتر از ۱۶۱‎/۸ درصد بازگشايى شد، اما نبايد جاذبه خطوط حمايت و مقاومت را فراموش كرد. بنابراين از نظر تكنيكال در محل نقطه G هنوز سيگنال خريد بلند مدت صادر نشده بود. با موج روانى نزولى كه هنوز ادامه داشت، قيمت ها به سمت ۱۶۱‎/۸ درصد جذب شدند تا به نقطه H رسيدند. تا اينجا فقط يك خط روند نزولى باقى مانده بود كه آن هم با نزديك شدن به محل حمايت كنندگان سهام شركت سايپا، در ۱۶۱‎/۸ درصد فيبوناچى، به پايان عمر خود نزديك ميشد. عاقبت با تنگ تر شدن حلقه محاصره قيمت، قيمت ها با حمايت خريدارانشان در محل ۱۶۱‎/۸ درصد فيبوناچى، موج نزولى GH را در هم شكستند و به اين ترتيب در محل دايره بالاى H سيگنال خريد صادر شد. پس از رشد نجومى هزار درصدى قيمت در طى ۱۰ ماه، قيمتها در محدوده ۶۱‎/۸ درصد فيبوناچى از تصحيح موج بزرگ نزولى DH، الگوى شوم مرد كالسكه چى را پديد آوردند (نقطه I). با توجه به رشد شتابدار قيمت در روند صعودى HI، ميشد ريزش قيمتها را در طى سالهاى آتى متصور بود. با ايجاد الگوى انبرك سقف كه يك وجه آن را دوجى مرد كالسكه چى تشكيل داده بود، اعمال افزايش سرمايه ۷۵ درصدى، سياست خوبى براى ذخيره كردن صعود قيمتها بود. به اين ترتيب قطار صعودى سهامداران خوشحال شركت سايپا، وارد فاز برگشت شد. گرچه در طى روند نزولى ايجاد شده افراد زيادى قصد پياده شدن از قطار را داشتند اما، اعمال افزايش سرمايه هاى مكرر، باعث ذخيره شدن رشد قيمتها در قالب تعداد سهام جديد شركت شد. پس از تشكيل نقطه I در ۶۱‎/۸ درصد فيبوناچى از موج DH، احتمال ايجاد حركات رفت برگشتى بوجود آمد. احتمال وجود يك مثلث يا يك كانال در ابعاد بزرگ. اما با داشتن سه نقطه D، H و I، مى توانستيم يك كانال بكشيم و نسبت ۶۱‎/۸ درصد فيبوناچى براى موج صعودى HI را براى احتمال وجود يك مثلث بررسى كنيم. در تصوير شماره سه اين كانال كشيده شده است. تحليل تكنيكال ماهانه سهام شركت سايپا: (به تصوير شماره سه توجه كنيد) بر اساس قواعد تكنيكال در مورد بازارهايى نظير سهام، رشد قيمتها در زمان بسيار كمترى رخ مى دهد. به عبارت ديگر روند هاى نزولى زمان بيشترى را نسبت به روند هاى صعودى طى مى كنند و دليل آن را در روحيات انسانها مى توان جستجو كرد اما در اينجا كارى به روانشناسى كلان بازار نداريم. بر اساس اين قاعده رشد بسيار سريع قيمتها احتمال ايجاد يك مثلث را كم مى كند چون موج صعودى HI شيب بسيار تندى داشت در حالى كه در مثلث ها معمولاً شيب به اين تندى نيست. به هر حال پس از نزول قيمت از نقطه I، كانال J ايجاد شد. اين كانال در محدوده ۵۰ تا ۳۸‎/۲ درصد فيبوناچى از موج صعودى HI نوسان كرد و دليل پيدايش آن احتمالا اين بوده كه معامله گران نمى خواستند اين را بپذيرند كه رشد هزار درصدى موج HI دوباره تكرار نمى شود. با اعمال افزايش سرمايه ۱۵۰ درصدى كانال J شكسته شد و قيمت ها در بين ۶۱‎/۸ و ۱۰۰ درصد فيبوناچى باز شدند. با شكسته شدن ۶۱‎/۸ درصد فيبوناچى احتمال وجود يك مثلث از بين رفت و احتمال وجود يك كانال در ابعاد بزرگ تقويت شد. كانال J باعث ايجاد خط روند نزولى شد كه هنوز شكسته نشده است. پس از كانال J، قيمت وارد كانال K شد كه بر خلاف كانال J شيب صعودى نداشت اما شيب نزولى خاصى نيز نداشت. اينطور به نظر مى رسد كه در آن زمان عده بيشترى به پايان روند قدرتمند صعودى اعتقاد پيدا كرده بودند و همين باعث ايجا كانالى با شيب تقريبا خنثى شده بود.
انجام افزايش سرمايه اى ديگر، باعث شد تا كانال K نيز شكسته شود و قيمت وارد كانال نزولى شد. به خطوط KL و MN توجه كنيد. در اينجا كانال نزولى كه تا حدى واگرا و پهن شونده نيز هست، ايجاد شده. در عين حال قيمت از خط روند نزولى I J، و همچنين كانال DHI تبعيت ميكند. با شكسته شدن خط ۱۰۰ درصد فيبوناچى از تصحيح موج صعودى HI، احتمال وجود كانال فرضى ما بالا رفت و به اين ترتيب نقطه چهارم كانال بوجود آمد. (كانال D H I P). نقطه P در زير ۲۰۰ درصد فيبوناچى از تصحيح موج LM ايجاد شد كه دليل آن جاذبه خط پايينى كانال (D H I) است و حالا نقطه P نيز اضافه شده است. با به كف رسيدن قيمت در نقطه P قاعدتاً قيمتها به سمت شكستن خط روند نزولى ميروند. تعيين هدف قيمتى سهام شركت سايپا: (به تصوير شماره چهار توجه كنيد) قيمت ها در حال تصحيح موج نزولى اخير، يعنى موج AB مى باشند. نقطه C در ۲۳‎/۶ درصد فيبوناچى از تصحيح موج نزولى تشكيل شده. اما اين تصحيح هنوز كافى نيست. در محل موج ۲۳‎/۶ درصد فيبوناچى احتمال بيشتر شدن عرضه ها وجود دارد اما احتمال توقف روند بسيار كم است زيرا قيمت در كف كانالى است كه از سالها پيش ايجاد شده و قدرت بالايى دارد. علت اصلى ايجاد عرضه ها در ۲۳‎/۶ درصد فيبوناچى، طلاقى اين خط با خط روند نزولى اصلى است. بنابراين احتمال افزايش عرضه ها بالا مى رود اما با توجه به بازارگردانى هايى كه در مورد سهام شركت سايپا اعمال مى شود، احتمال گذشتن قيمت از مقاومت ۶‎/۲۳ درصد فيبوناچى وجود دارد. در حال حاضر تقاضايى كه از سوى بازرگردان ايجاد ميشود باعث خنثى شدن عرضه ها شده و روند خنثى اى را براى قيمت سهام شركت به همراه داشته است. درصورت اينكه عرضه ها به بازارگردان غلبه كنند، احتمال رسيدن قيمت به محدوده ۱۸۵۰ ريال وجود دارد اما اين احتمال خيلى ضعيف است. احتمالاً فروشندگان در محدوده هاى ۲۰۰۰ ريال از سهم خارج شده و قيمت حداقل تا ۳۸‎/۲ درصد فيبوناچى صعود مى كند. اما در محدوده ۲۴۵۰ ريال مقاومت هاى متعددى وجود دارد كه در بالاى نقطه Q در تصوير شماره سه بصورت يك دايره نشان داده شده است. بنابراين احتمالاً قيمت به محدوده بين ۲۴۵۰ تا ۲۶۰۰ ريال (۳۸‎/۲ درصد فيبوناچى) خواهد رسيد. انديكاتورها در تحليل تكنيكال سهام شركت سايپا: (به تصوير شماره پنج توجه كنيد) از آنجايى كه حجم همراه با صعود بيشتر مى شود، مى توان به صعود آتى اميدوار بود. اين در حالى است كه قيمت ها در بالاى MA55 قرار دارند و اين نشانه خوبى براى حمايت از سهم است. RSI و MFI هردو مرز بالايى را به پايين شكسته اند و سيگنال فروش داده اند. خصوصاً در نمودار RSI واگرايى غلط ديده مى شود. اما به دليل تقاضا هايى كه به خنثى شدن عرضه ها مى انجامد. MFI تا ۷۴ برگشته و ممكن است كه RSI نيز روى خط ۵۰ حمايت شود. همچنين نمودار MACD نيز نشانه اى از قدرت گرفتن روند صعودى دارد كه به آرامى صورت مى پذيرد.

همانطور كه در جلسه قبل گفته شد، P/E از تقسيم قيمت سهام يك شركت به EPS آن سهم بدست مى آيد. نسبت قيمت به درآمد يا همان P/E، مى تواند بخشى از تحليل ما در مورد يك سهم را شامل شود. نسبت P/E يك نسبت فاندامنتال به حساب مى آيد و موارد كاربرد فراوانى دارد. بطور كلى هرچه P/E پايين تر باشد نشان دهنده اين مطلب است كه اين سهم به ازاى پولى كه براى خريد آن صرف شده، سود بيشترى مى پردازد. اما لزوماً پايين بودن نسبت قيمت به درآمد دليلى بر ارزنده بودن يك سهم نيست. شما نمى توانيد فقط بر مبناى P/E خريد و فروش انجام دهيد. اما بايد همواره اين فاكتور را در گوشه ذهن داشته باشد، زيرا عده زيادى از معامله گران به عدد P/E حساس هستند و آن را دنبال مى كنند. از آنجايى كه P/E يك نسبت است، هر يك از دو عامل مؤثر درآن مى توانند با تغيير خود نسبت را نيز تغيير دهند. مثلاً قيمت سهام شركتى برابر با ۱۰۰۰ ريال و EPS آن شركت برابر با ۱۰۰ ريال است. بنابراين P/E اين شركت مى شود .۱۰ اما اگر قيمت به ۱۵۰۰ ريال برسد، P/E از ۱۰ به ۱۵ تغيير مى كند، چون حالا ديگر به جاى ،۱۰۰۰ ۱۵۰۰ در صورت كسر و ۱۰۰ در مخرج كسر است. اگر EPS نيز تغيير كند، مخرج كسر تغيير كرده و نسبت تغيير مى كند. مثلاً اگر صورت ۱۰۰۰ باشد و مخرج از ۱۰۰ به ۲۰۰ تغيير كند (شركت تعديل مثبت EPS كرده است). آنگاه P/E از ۱۰ به ۵ تنزل پيدا مى كند و اين نشان مى دهد كه حالا، سهام شركت در پايان سال مالى يك پنجم قيمت سهام شركت را به شما سود مى دهد. اغلب سرمايه گذاران به دنبال نوسانگيرى از تغييرات قيمت سهام شركت ها هستند تا گرفتن سود سهام در پايان سال مالى، اما ميزان اين سود در برآورد كردن ارزش آن سهم هنگام خريد و فروش نقش بسزايى دارد. مثلاً اگر شركتى كه من سهامدار آن هستم، ۲۰ درصد تعديل مثبت كند، من هم سعى مى كنم سهام آن شركت را گرانتر بفروشم پون حالا بيشتر ارزش دارد. اما اگر تعديل منفى كند، سعى مى كنم ارزانتر بفروشم كه بتوانم از شرش خلاص شوم. درست است كه هرچه P/E پايين تر باشد بهتر است، اما پايين بودن P/E مى تواند دليلى بر بى توجهى بازار به آن سهم باشد. چون وقتى همه آن سهم را بفروشند، قيمت افت مى كند و وقتى كه صورت كسر P/E كوچك تر شود، نسبت نيز كوچك تر مى شود. يك نكته بسيار مهم ديگر اينكه P/E در صنايع مختلف متفاوت است كه دقيقاً به توجه بازار به آن صنعت مربوط مى شود. مثلاً P/E سهام صنايع معدنى بالاتر از P/E شركتهاى سرمايه گذارى است و دليل آن توجه بيشتر بازار به سهام معدنى است. زيرا اين توجه يعنى خريداران بيشتر و رقابت اين خريداران يعنى افزايش قيمت سهام اين گروه كه به بالا رفتن P/E منجر ميشود. متوسط P/E در هر صنعت نيز ملاك خوبى براى مقايسه شركتهاى آن صنعت است. فرض كنيم كه صنعت خودرو ۱۰ شركت دارد و متوسط P/E آنها ۳ است. اما شركت مورد نظر ما نسبت قيمت به درآمدى برابر با ۳‎/۸ دارد. بنابراين مى توان گفت كه اين شركت به دليل ارزندگى و توجه بازار، P/E بالاترى نسبت به متوسط صنعت خود دارد. حالا يك چراغ زرد چشمك زن در ذهن ما روشن شده كه مبادا سهام اين شركت به سقف قيمتى رسيده است. بايد به تاريخچه P/E آن نگاه كرد. شايد اين سهم آنچنان توجه بازار را به خود جلب كرده كه هميشه P/E بالاتر از بازار داشته است، شايد ۳‎/۸ هنوز سقف به حساب نمى آيد. اگر در تاريخچه P/E اين سهم در يك سال گذشته عدد ۴‎/۵ وجود دارد، بايد ديد آيا شرايط بازار باز هم اين اجازه را به اين سهم مى دهد كه به آنجا برسد؟ بنابراين هرگز نمى توان فقط برمبناى اينكه يك عدد از ديگرى بزرگتر يا كوچكتر است قضاوت كرده و تحليلى ارائه داد. چنانچه به تاريخچه P/E شركتهاى مختلف نگاه كنيد، اعدادى را مى بينيد كه امروز اصلاً امكان رسيدن به آنها وجود ندارد. نسبت P/E، عدد بسيار مهمى است اما فقط بخشى از تحليل سهام يك شركت است بنابراين در خلال مباحث آتى، P/E را بيشتر بررسى مى كنيم. همچنين در ستون تحليل تكنيكال، به اعداد فاندامنتال مانند P/E نيز سرى ميزنيم. مى توانيد با دنبال كردن ستون تحليل تكنيكال، هر روز مثال خوبى از به كار بردن ابزارهاى مختلف براى تحليل يك سهم را مشاهده كنيد.

ديروز بورس تهران شاهد عرضه چهارمين بلوك پنج درصدى فولاد مباركه از سوى سازمان خصوصى سازى بود اين بلوك در روز ماقبل در بورس عرضه شد اما به دليل رقابت سختى كه براى اين سهم وجود داشت ادامه معاملات به امروز كشيده شد. سيد مهدى عقدايى ـ معاون سازمان خصوصى سازى ـ در گفت وگو با ايسنا، گفت: رقابت در روز گذشته براى بلوك پنج درصدى بر روى قيمت ۴۰۰ تومان و سه ريال وجود داشت كه در نهايت اين معامله به ديروز موكول شد و با رقابت انجام شده در نهايت در ساعت ۱۲ و ۳۵ دقيقه به قيمت ۴۰۱ تومان و هشت ريال از سوى شركت سرمايه گذارى تأمين اجتماعى خريدارى شد. همچنين سه بلوك پنج درصدى فولاد مباركه توسط صندوق بازنشستگى كاركنان فولاد، سرمايه گذارى مهر اقتصاد ايرانيان و سرمايه گذارى تأمين اجتماعى خريدارى شد.

سرويس بورس: روز ۵/۱۲/۸۶ سازمان بورس اوراق بهادار به نقل از نامه روز۴/۱۲/۸۶ سرمايه گذارى توسعه شهرى توس گستر اعلام كردكه پرداخت سود عملكرد سال مالى ۸۶ اين شركت از ۱۰ مردادماه ۸۷ آغاز  مى شود.

حجم معاملات سهام در تالار بورس منطقه اى استان گلستان در روز يكشنبه، بيش از ۱۹۳ميليون و ۸۲۵هزار ريال اعلام شد. براساس اعلام اين تالار به ايرنا، در اين روز از فعاليت تالار، بالغ بر ۱۷۴ميليون ريال سهام خريدارى شد. همچنين در اين روز، بيش از ۱۹ميليون و ۸۲۵هزار ريال سهام به فروش رفت. براساس اين گزارش، كل معاملات سهام نسبت به روز قبل، افزون بر ۹۲ميليون ريال تغيير حجم داشت. بانك سپه، كارگزار تالار اختصاصى بورس منطقه اى گلستان است كه بيش از يك سال از فعاليت آن مى گذرد.

شركت صنايع گالوانيزه فجر سپاهان درآمد هر سهم را براى سال مالى ۳۰/۱۲/۸۷ مبلغ ۲۳۸ ريال پيش بينى كرد. اين رقم در سال مالى ۸۶ مبلغ ۲۲۴ ريال است. سرويس بورس: سازمان بورس و اوراق بهادار روز ۵/۱۲/۸۶ گزارش پيش بينى درآمد هرسهم شركت صنايع گالوانيزه فجر سپاهان را منتشر كرد. براساس اين گزارش درآمد هرسهم شركت براى سال مالى ۳۰/۱۲/۸۷ با سرمايه ۹/۴۲ ميليارد تومان مبلغ ۲۳۸ ريال است. اين شركت پيش بينى درآمد هر سهم سال مالى منتهى به ۲۹/۱۲/۸۶ را با سرمايه ۲۸۶۰۰۰ ميليون ريال در تاريخ ۲۶/۱/۸۶ مبلغ ۲۴۲ ريال و با سرمايه ۴۲۹۰۰۰ ميليون ريال در تاريخ هاى ۱/۳/،۸۶ ۲۴/۴/۸۶ ، ۶/۶/۸۶ مبلغ ۲۱۸ ريال ، در تاريخ ۱۸/۷/۸۶ مبلغ ۲۲۱ ريال اعلام كرده است. پيش بينى عملكرد سال مالى منتهى به ۳۰/۱۲/۸۷ مقايسه با پيش بينى عملكرد سال مالى قبل به ترتيب فروش ۴۹ درصد افزايش، بهاى تمام شده كالاى فروش رفته ۵۶ درصد افزايش ، سود عملياتى ۹ درصد افزايش و سود پس ازكسر ماليات ۶ درصد افزايش نشان مى دهد كه شركت دلايل اين تغييرات را حذف خدمات كارمزدى اعلام كرده است.براساس اطلاعات ، هيأت مديره در نظر دارد مبلغ ۱۰۷۳۰ ميليون ريال (به ازاى هر سهم مبلغ ۲۵ ريال) را جهت تقسيم بين سهامداران به مجمع عمومى عادى سالانه پيشنهاد كند.

سرويس بورس: روز ۵/۱۲/۸۶ سازمان بورس و اوراق بهادار خلاصه گزارش جلسه مجمع فوق العاده شركت فرو سيليس ايران را كه در روز ۴/۱۲/۸۶ برگزار شد، منتشركرد. دراين جلسه پس از طرح گزارش هاى مربوط مجمع افزايش سرمايه اين شركت از مبلغ ۵۰۰۰۰ميليون ريال به مبلغ ۱۰۰۰۰۰ميليون(معادل ۱۰۰درصد) از محل سود انباشته مورد بررسى و تصويب مجمع قرارگرفت. اين جلسه را آقايان مجيد محمد زاده به عنوان رئيس مجمع ،سيروس ابن رسول صنعتى به عنوان ناظرمحمد على سلامت به عنوان ناظر و خانم بتول عرب كاظمينى به عنوان دبير جلسه اداره كردند.

گروه تحليلگران روزنامه ابرار اقتصادى، ستونى براى پرسش و پاسخ در زمينه تحليل تكنيكال سهام، روانشناسى بازار و استراتژى معاملات شما عزيزان، فراهم كرده اند. لطفاً سؤالات خود را به آدرس abrar.bourse@yahoo.com ايميل كنيد تا از طريق ستون «پرسش و پاسخ تكنيكال و استراتژى معامله» جوابگوى سؤالات شما عزيزان باشيم.
- آيا وملت گزينه مناسبى براى خريد است يا نه؟ معمولاً اين نوع سهم ها هنگام رشد بازدهى خوبى دارند چون خيلى ارزان هستند و ريسك كمى دارند. اين طرز تفكر كه سهام هاى گران قيمت ريسك بيشترى دارند كاملاً اشتباه است. اين درصد تغييرات است كه بازدهى را تعيين مى كند. مثلاً اگر سهام شركت باما از ۸۰۰۰ تومان به ۴۰۰۰ تومان برسد معادل اين است كه وملت از ۱۰۰ تومان به ۵۰ تومان برسد. هيچ فرقى نميكند. فقط چنانچه باما داشته باشيد تعداد سهام تان كمتر است اما ارزش آن تفاوتى نمى كند. لطفاً به اين مورد نيز توجه كنيد كه گران بودن يك سهم دليلى بر توجه بازار به آن سهم است. چرا بايد سهامى حتى از ارزش اسمى خود نيز (۱۰۰ تومان) ارزانتر باشد. عموما سهامى كه زير ۱۰۰ تومان معامله ميشود از اقبال عمومى برخوردار نيست و اتفاقا ريسك نقد شوندگى بسيار ضعيف و توقف هاى طولانى مدت را نيز بايد به آن اضافه كرد. بنابراين به شما خواننده گرامى، ورود به اينگونه از سهام ها را پيشنهاد نمى كنيم. چنانچه نقدينگى در بازار به حدى برسد كه همه سهام ها براحتى معاملاتى را انجام دهند، آنگاه مى توان از چنين سهام هايى نيز نوسانگيرى كرد.